Οι σύγχρονες μακροοικονομικές προκλήσεις, με κυρίαρχες τις έντονες πληθωριστικές πιέσεις και τις διακυμάνσεις των επιτοκίων, αναγκάζουν τους διαχειριστές κεφαλαίων να αναζητήσουν εναλλακτικές στρατηγικές προστασίας. Τα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος συχνά αποτυγχάνουν να διατηρήσουν την αγοραστική δύναμη του χρήματος σε περιβάλλον υψηλού πληθωρισμού. Στον αντίποδα, οι διεθνείς επενδύσεις σε έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας (ΑΠΕ) αναδεικνύονται ως ένα από τα πιο αποτελεσματικά εργαλεία θωράκισης. Η μοναδική δομή των εσόδων τους, σε συνδυασμό με τη φύση της παγκόσμιας ζήτησης για ενέργεια, προσφέρει μια φυσική προστασία που σπάνια συναντάται στις εγχώριες δυτικές αγορές.
Η ραχοκοκαλιά της προστασίας που προσφέρουν οι υπεράκτιες επενδύσεις καθαρής ενέργειας βρίσκεται στα Συμβόλαια Αγοράς Ενέργειας (Power Purchase Agreements – PPAs). Στις αναπτυσσόμενες και αναδυόμενες οικονομίες, αυτά τα μακροχρόνια συμβόλαια—τα οποία συχνά έχουν διάρκεια από 15 έως 25 έτη—περιλαμβάνουν σχεδόν πάντα ρήτρες αυτόματης τιμαριθμικής αναπροσαρμογής. Αυτό σημαίνει ότι η τιμή στην οποία ο επενδυτής πουλάει την παραγόμενη ηλεκτρική ενέργεια αυξάνεται αυτόματα σε ετήσια βάση, ακολουθώντας τον δείκτη τιμών καταναλωτή. Καθώς το κόστος ζωής και οι τιμές των αγαθών αυξάνονται, αυξάνονται αντίστοιχα και οι χρηματοροές της επένδυσης, διασφαλίζοντας σταθερές πραγματικές αποδόσεις.
Ένα επιπλέον κρίσιμο πλεονέκτημα των διεθνών έργων ΑΠΕ είναι η δυνατότητα συνομολόγησης των συμβολαίων σε «σκληρά» νομίσματα, όπως το δολάριο ΗΠΑ ή το ευρώ. Πολλές κυβερνήσεις στην εμπορική ζώνη της Λατινικής Αμερικής ή της Νοτιοανατολικής Ασίας, προκειμένου να προσελκύσουν ξένα κεφάλαια, εγγυώνται ότι οι πληρωμές των PPAs θα γίνονται σε δολάρια. Αυτή η δομή προστατεύει τον επενδυτή από τον κίνδυνο υποτίμησης του τοπικού νομίσματος της χώρας όπου είναι εγκατεστημένο το έργο. Το κεφάλαιο επωφελείται από την υψηλή αναπτυξιακή δυναμική της τοπικής οικονομίας, χωρίς όμως να εκτίθεται στις νομισματικές της αστάθειες.
Η φύση του λειτουργικού κόστους των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας ενισχύει ακόμη περισσότερο την ανθεκτικότητά τους απέναντι στον πληθωρισμό. Σε αντίθεση με τους σταθμούς παραγωγής ενέργειας από ορυκτά καύσιμα (όπως το φυσικό αέριο ή ο άνθρακας), τα αιολικά και ηλιακά πάρκα έχουν μηδενικό κόστος καυσίμου. Ο ήλιος και ο άνεμος είναι δωρεάν. Μόλις ολοκληρωθεί η κατασκευή και ξεκινήσει η λειτουργία, τα λειτουργικά έξοδα (OpEx) είναι εξαιρετικά χαμηλά και προβλέψιμα. Επομένως, μια γενικευμένη αύξηση των τιμών των πρώτων υλών στην παγκόσμια αγορά δεν επηρεάζει το κόστος παραγωγής των υφιστάμενων έργων, αφήνοντας τα περιθώρια κέρδους ανέπαφα.
Επιπλέον, ο πληθωρισμός συχνά συνοδεύεται από αύξηση της ονομαστικής αξίας των φυσικών περιουσιακών στοιχείων (hard assets). Τα οικόπεδα, οι υποδομές των δικτύων, οι βάσεις στήριξης και ο εξοπλισμός των σταθμών ΑΠΕ αποτελούν απτά στοιχεία του ενεργητικού που διατηρούν την εγγενή τους αξία. Σε περίπτωση αναγκαστικής ρευστοποίησης ή αναχρηματοδότησης, η αποτίμηση αυτών των υποδομών τείνει να αυξάνεται παράλληλα με τον πληθωρισμό, προσφέροντας ένα επιπλέον επίπεδο ασφάλειας για τους δανειστές και τους μετόχους των έργων.
Η γεωγραφική κατανομή των κεφαλαίων σε διεθνές επίπεδο επιτρέπει επίσης την εκμετάλλευση των ασυγχρόνιστων οικονομικών κύκλων. Ο πληθωρισμός και η νομισματική πολιτική δεν κινούνται με τον ίδιο ρυθμό σε ολόκληρο τον πλανήτη. Ενώ η Ευρώπη ή οι ΗΠΑ μπορεί να αντιμετωπίζουν συνθήκες στασιμοπληθωρισμού, ορισμένες αναδυόμενες αγορές ενδέχεται να βιώνουν υγιή οικονομική επέκταση με ελεγχόμενες τιμές. Η δυνατότητα ενός επενδυτή να διοχετεύει ρευστότητα σε περιοχές με ευνοϊκότερο μακροοικονομικό περιβάλλον μειώνει το συνολικό ρίσκο του χαρτοφυλακίου και διατηρεί την κερδοφορία σε υψηλά επίπεδα.
Η διαρκώς αυξανόμενη παγκόσμια ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια λειτουργεί ως ο τελικός εγγυητής αυτών των επενδύσεων. Η ενέργεια δεν είναι ένα προαιρετικό αγαθό πολυτελείας. Ακόμη και σε περιόδους οικονομικής στενότητας ή υψηλού πληθωρισμού, οι βιομηχανίες, οι επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά συνεχίζουν να καταναλώνουν ρεύμα. Αυτή η ανελαστική ζήτηση διασφαλίζει ότι η παραγωγή των υπεράκτιων πράσινων έργων θα έχει πάντα σίγουρο αγοραστή, καθιστώντας τις χρηματοροές τους εξαιρετικά ανθεκτικές σε κάθε είδους κρίση.
Συμπερασματικά, οι διεθνείς επενδύσεις σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας προσφέρουν έναν σπάνιο συνδυασμό πλεονεκτημάτων για την προστασία του κεφαλαίου. Συνδυάζουν τη σταθερότητα των φυσικών υποδομών, την ασφάλεια των συμβολαίων σε σκληρό νόμισμα και την προστασία των εσόδων μέσω της τιμαριθμικής αναπροσαρμογής. Για τους επενδυτές που επιθυμούν να διαφυλάξουν και να αυξήσουν την αγοραστική δύναμη των κεφαλαίων τους, η ματιά πέρα από τα εγχώρια σύνορα προς τις παγκόσμιες πράσινες υποδομές αποτελεί την πιο ενδεδειγμένη κίνηση.
Αυτά είναι ισως τα σημαντικότερα νέα μετοχης , νεα οικονομικα , ενεργειακα στην Ελλάδα.